¿De verdad es más barato operar con "cero comisiones"? Las tres partes del costo de trading: comisiones, spread y slippage

“Cero comisiones” suena a lo más barato, pero la comisión es solo una parte del costo de una operación. Cuando compras cripto con una orden de mercado, en realidad pagas tres cosas: comisiones, spread y slippage. Que la comisión llegue a cero no hace desaparecer las otras dos.

Primero, la conclusión: en operaciones pequeñas con pares que tienen suficiente profundidad, las cero comisiones suelen ahorrarte dinero de verdad; pero cuando la orden es grande y el par tiene pocas órdenes en el libro, el slippage puede costarte más que lo que te ahorras en comisiones. Más abajo uso un método simplificado para estimar el slippage a partir de la profundidad de ±2% que publica cada exchange: slippage estimado ≈ monto de la orden ÷ profundidad × 1%. Según este método, cuando la orden llega a una décima parte de la profundidad, el slippage estimado ronda el 0.1%, lo mismo que una comisión de 0.1%.

Este artículo es una recopilación de información y no constituye asesoramiento de inversión. Las comisiones, la profundidad del libro y las promociones cambian. Las tablas se generan automáticamente a partir de los archivos de datos del sitio e indican la fecha de verificación. El slippage del artículo es una estimación aproximada con supuestos simplificados, no una cotización; el costo real es el que muestran la pantalla de órdenes y tu historial de operaciones. Este sitio no da recomendaciones sobre operaciones con futuros ni con apalancamiento.

Las tres partes del costo de trading: comisiones, spread y slippage

Los tres son porcentajes del monto operado, así que se pueden sumar y comparar directamente. Tomando como referencia el precio medio (el promedio entre el mejor precio de compra y el mejor precio de venta), el costo de una compra a mercado es aproximadamente:

Costo de trading ≈ comisión + la mitad del spread + slippage

En una operación de ida y vuelta (comprar y luego vender), pagas la comisión dos veces, el spread completo una vez y el slippage dos veces.

Comisiones: cómo funcionan Maker y Taker

• Maker: una orden límite que no se ejecuta de inmediato y queda en el libro de órdenes esperando que alguien opere contra ella.
• Taker: una orden que se ejecuta directamente contra órdenes ya existentes, como una orden de mercado.

En la mayoría de los exchanges, la comisión Taker es más cara que la Maker, y las órdenes de mercado pagan la Taker. La tabla siguiente muestra las comisiones oficiales de cada exchange para usuarios normales (VIP 0) y la comisión Taker efectiva después del descuento en comisiones que se obtiene con un código de invitación:

Datos verificados: 2026-10-08

Algunos exchanges de la tabla cobran 0% o casi 0% en spot, que es a lo que se refiere la gente cuando habla de “cero comisiones”:

• Bitfinex: sus preguntas y respuestas oficiales sobre cero comisiones indican que, desde el 17 de diciembre de 2025, las comisiones Maker y Taker son de 0% en spot, margen, derivados y otras operaciones; la comisión de préstamos no cambia, y los retiros y otras comisiones se siguen cobrando (consultado el 12 de octubre de 2026).
• MEXC: su anuncio oficial del 22 de diciembre de 2025 estableció cero comisiones en todos los pares spot, sin fecha de finalización definida; no aplica a cuentas institucionales, creadores de mercado, equipos de proyectos ni usuarios de API (consultado el 12 de octubre de 2026). Las comisiones oficiales que este sitio verificó el 8 de octubre de 2026 están en la tabla de arriba. Durante la promoción, las comisiones pueden ser distintas de las habituales; lo que cuenta es lo que muestra la página de órdenes de cada par.
• Ourbit: sus comisiones spot y la lista de pares que “se mantienen en 0” están en «Ourbit opiniones».

Cómo comparar comisiones, umbrales VIP y descuentos con el token de la plataforma está en la «Comparativa de comisiones de exchanges internacionales»; cómo se calcula el descuento en comisiones con código de invitación está en «¿Qué es el descuento en comisiones de un exchange?».

Spread: la distancia entre el precio de compra y el de venta

Un libro de órdenes siempre tiene dos precios: el más alto que alguien está dispuesto a pagar (el mejor precio de compra o bid) y el más bajo al que alguien está dispuesto a vender (el mejor precio de venta o ask). La diferencia entre los dos es el spread (bid-ask spread).

Un ejemplo hipotético: mejor bid 100.00, mejor ask 100.05, precio medio 100.025.

• Una compra a mercado se ejecuta en 100.05, alrededor de 0.025% por encima del precio medio, es decir, la mitad del spread.
• Si vendes enseguida a mercado, se ejecuta en 100.00. Sin contar comisiones, la ida y vuelta te hace perder 0.05%, justo un spread completo.

El spread no tiene nada que ver con las comisiones; los exchanges con cero comisiones también lo cobran. En los exchanges grandes, el spread de pares populares como BTC/USDT suele ser muy pequeño; en monedas poco populares, monedas recién listadas o exchanges con poco volumen, puede ser mucho mayor. Con mirar el mejor bid y el mejor ask antes de operar, sabes qué tan grande es.

Slippage: las órdenes de mercado grandes consumen varios niveles de órdenes

El slippage ocurre cuando la orden es tan grande que el primer nivel de órdenes no alcanza, y el resto se ejecuta contra órdenes con peores precios, de modo que el precio promedio de toda la orden termina siendo peor que el precio en pantalla. Cuanto más grande la orden y más delgado el libro, mayor el slippage.

Hice el cálculo una vez con un libro de órdenes real en «Bitfinex USDT a dólares»: el 8 de octubre de 2026 el último precio de USDT/USD era 1.0012, y una venta a mercado de 100,000 USDT se habría ejecutado a un promedio de alrededor de 1.0011, unos 10 dólares menos que si se calcula a 1.0012. La comisión de trading de Bitfinex es 0%, así que esos 10 dólares son el costo del spread más el slippage.

Cómo estimar el costo real de las cero comisiones con la profundidad del libro: 10,000 y 100,000 USDT

La forma más directa de comparar el slippage entre exchanges es mirar la profundidad del libro de órdenes: cuánto hay realmente en órdenes de compra y de venta dentro de un rango de 2% por encima y por debajo del precio. La tabla siguiente muestra la profundidad de ±2% de BTC/USDT y ETH/USDT en cada exchange. Los datos son de CoinGecko, y cada cifra es el promedio de las órdenes de venta a +2% y las órdenes de compra a −2%, así que puedes tomarla como el monto en órdenes de un lado del libro:

Datos verificados: 2026-10-08

El método de estimación: suponer que las órdenes están distribuidas de manera uniforme

Uso el supuesto más simple: las órdenes de venta están distribuidas de manera uniforme entre el precio medio y 2% por encima, con un monto total igual a la profundidad D de la tabla. Cuando compras Q USDT a mercado:

1. Al llegar a una distancia p por encima del precio medio, ya consumiste D × p ÷ 2% de órdenes de venta, así que, cuando terminas de comprar Q, el precio más lejano que alcanzas es p = 2% × Q ÷ D.
2. Como las órdenes están distribuidas de manera uniforme, el precio promedio de ejecución queda más o menos a mitad de camino entre el precio medio y ese precio más lejano, a p ÷ 2 del precio medio.

Slippage estimado ≈ monto de la orden ÷ profundidad × 1%

Elegí este método porque usa un solo número de la tabla, así que cualquiera puede reemplazarlo y comprobarlo. Lo que calcula es la desviación respecto del precio medio, que ya incluye aproximadamente la mitad del spread.

Antes de usarlo, conoce sus límites:

• Solo sirve cuando la orden es claramente menor que la profundidad: si la orden se acerca a la profundidad o la supera, sale del rango de ±2% y el método ya no aplica.
• Puede sobrestimar en los pares principales: en la práctica, las órdenes suelen concentrarse cerca del precio medio, así que el slippage de una orden pequeña puede ser menor que el estimado.
• También puede subestimar: la profundidad es una foto de un momento, cuando el mercado se mueve con fuerza se retiran órdenes, y la profundidad que recopilan terceros puede no ser exacta.
• Es la profundidad de BTC y ETH: otras monedas suelen tener libros mucho más delgados, así que revisa tú mismo la página de órdenes de ese par.

Datos verificados: 2026-10-08

Deslizamiento aproximado = monto de la orden ÷ profundidad ±2% × 1% (supone órdenes repartidas por igual dentro de ±2%; es una estimación, no una cotización)

Ejemplo: slippage estimado de 10,000 y 100,000 USDT con distintas profundidades

La tabla siguiente usa tres profundidades hipotéticas (no son cifras de ningún exchange). Los montos están en USDT:

Ahora compáralo con la comisión. Con una comisión Taker de 0.1%, por 10,000 USDT pagas 10 USDT, y por 100,000 USDT, 100 USDT:

• Profundidad de 20 millones de dólares: el slippage estimado de 100,000 USDT es apenas una vigésima parte de la comisión, así que lo que comparas es casi solo la comisión.
• Profundidad de 500,000 dólares: el slippage estimado de 100,000 USDT ronda los 200 USDT, el doble de la comisión de 0.1%.

Entonces, para la misma compra de 100,000 USDT: con cero comisiones en un par con 500,000 dólares de profundidad, el costo estimado es de unos 200 USDT; pagando una comisión de 0.1% en un par con 20 millones de dólares de profundidad, es de unos 100 + 5 = 105 USDT. La opción sin comisiones termina siendo más cara. Con 10,000 USDT, el lado sin comisiones cuesta unos 2 USDT y el otro unos 10 USDT, así que las cero comisiones salen más baratas.

Para aplicarlo a un exchange real, reemplaza en la fórmula la profundidad de BTC o ETH de ese exchange que aparece en la tabla de profundidad de arriba. Por ejemplo, si tu orden equivale al 1% de la profundidad, el slippage estimado ronda el 0.01%; si equivale al 10%, ronda el 0.1%.

Cuándo un exchange con cero comisiones termina saliendo más caro

Este es el método anterior convertido en reglas prácticas:

Una referencia sencilla, con una diferencia de comisión de 0.1% como ejemplo: si la orden supera el 10% de la profundidad, el slippage estimado se come esa diferencia de 0.1%.

También hay que sumar el costo de las transferencias: la comisión de retiro de USDT cambia mucho según la red; consulta «Cómo elegir la red para retirar USDT». Además, las comisiones y la profundidad son solo una parte de elegir un exchange. Un exchange con cero comisiones no necesariamente tiene una buena puntuación de seguridad, y con montos grandes conviene revisar primero la prueba de reservas, los incidentes que tuvo y sus licencias; consulta «Cómo elegir un exchange según lo que necesitas».

Cuatro formas de bajar el costo de trading

1. Si puedes esperar, usa órdenes límite: tú fijas el precio de ejecución, no hay slippage y, cuando se ejecutan, pagas la comisión Maker. La contra es que pueden no ejecutarse.
2. Divide las órdenes grandes: cada parte consume solo los primeros niveles; espera a que el libro se vuelva a llenar antes de colocar la siguiente.
3. Antes de operar, mira el mejor bid, el mejor ask y el libro de órdenes: el spread y el monto de los primeros niveles importan más que el último precio en pantalla.
4. Después de ejecutar, revisa el detalle de la operación: en la mayoría de los exchanges, “Órdenes → Historial de operaciones” muestra el precio promedio de ejecución y la comisión de cada operación. Compara ese precio promedio con el precio medio del momento en que colocaste la orden y sabrás cuánto slippage pagaste en realidad.

Código de invitación de OKX

En la edición en español, de los exchanges que se mencionan en este artículo solo mostramos el código de invitación de OKX. Si te registras con él, obtienes el descuento oficial en comisiones, con el porcentaje que se indica en el recuadro. Te recomiendo comparar antes el costo total y las condiciones de seguridad con el método de arriba y luego decidir si te registras.

Más presentaciones y comparativas de exchanges en la página temática de criptomonedas.

Preguntas frecuentes

¿Los exchanges con cero comisiones de verdad son más baratos?

No siempre. Las cero comisiones solo te ahorran la comisión de trading; el spread y el slippage los pagas igual. En operaciones pequeñas con pares que tienen suficiente profundidad, las cero comisiones suelen salir más baratas; en una orden de mercado grande en un par con pocas órdenes en el libro, el slippage puede superar lo que te ahorras en comisiones.

¿Qué incluye el costo de trading?

Tres partes principales: la comisión que cobra el exchange, el spread entre el precio de compra y el de venta, y el slippage que se produce cuando una orden de mercado grande consume varios niveles de órdenes. Las comisiones de retiro de cripto y de retiro de dinero fiat para mover tus fondos se cuentan aparte.

¿En qué se diferencian el spread y el slippage?

El spread es la distancia entre el precio de venta más bajo y el precio de compra más alto del libro de órdenes, y lo paga incluso una orden de mercado pequeña. El slippage es la diferencia en el precio promedio de ejecución cuando la orden es demasiado grande para el primer nivel y se ejecuta en niveles con peores precios; cuanto más grande la orden y más delgado el libro, mayor es.

¿Cómo estimo a grandes rasgos el slippage de una orden de mercado?

El método simplificado de este artículo: el slippage estimado es aproximadamente el monto de la orden dividido entre la profundidad de ±2% del libro, multiplicado por 1%. Por ejemplo, si la orden equivale a una décima parte de la profundidad, el slippage estimado ronda el 0.1%. Es una estimación que supone órdenes distribuidas de manera uniforme, no una cotización; lo que cuenta es la pantalla de órdenes y tu historial de operaciones.

¿Cómo reduzco el slippage?

Usa órdenes límite, con las que tú fijas el precio de ejecución y pagas la comisión Maker cuando se ejecutan; divide las órdenes grandes en partes; y elige exchanges y pares con suficiente profundidad. La contra de las órdenes límite es que pueden no ejecutarse.