“零手续费”真的更便宜吗？交易成本的三个部分：手续费、价差、滑点

“零手续费”听起来最便宜，但手续费只是交易成本的一部分。用市价单买币时，你实际付出的成本有三块：手续费、价差、滑点。手续费归零，后面两块不会跟着消失。

先说结论：小额交易在深度够的交易对上，零手续费通常真的更省；但订单金额一大、交易对的挂单又薄，滑点可能比省下的手续费还多。下面我用一个简化的算法，拿各交易所公开的 ±2% 挂单深度粗估滑点：粗估滑点 ≈ 订单金额 ÷ 深度 × 1%。照这个算法，订单金额到深度的十分之一时，粗估滑点就约 0.1%，和 0.1% 的手续费一样多。

交易成本的三个部分：手续费、价差、滑点

三者都是成交金额的百分比，可以直接加起来比较。以中间价（最高买价和最低卖价的平均）为基准，一笔市价买单的成本大约是：

交易成本 ≈ 手续费率 + 价差的一半 + 滑点

买入再卖出（来回一趟）时，手续费付两次、价差付一整个，滑点也是两次。

手续费：Maker 和 Taker 怎么算

• Maker（挂单）：限价单没有立即成交，挂在挂单簿上等别人来成交。
• Taker（吃单）：直接和现有的挂单成交，例如市价单。

多数交易所的 Taker 比 Maker 贵，用市价单买卖付的是 Taker。下表是各家一般用户（VIP 0）的官方费率，以及用邀请码享手续费减免后的实际 Taker 费率：

资料核对日期：2026-10-08

表中有几家的现货是 0% 或接近 0%，也就是常说的“零手续费”：

• Bitfinex：官方零手续费问答写明，2025 年 12 月 17 日起现货、保证金、衍生品等交易的 Maker 和 Taker 手续费都是 0%，放贷手续费不变，提币等其他费用照收（2026 年 10 月 12 日查阅）。
• MEXC：2025 年 12 月 22 日的官方公告宣布全部现货交易对零手续费、结束日期未定，机构账户、做市商、项目方和 API 用户不适用（2026 年 10 月 12 日查阅）。本站 2026 年 10 月 8 日核对的官方费率在上表；活动期间的费率可能和平常不同，以各交易对下单页显示的为准。
• Ourbit：现货费率和“维持 0”的交易对清单整理在〈Ourbit 评价〉。

手续费怎么比、VIP 门槛和平台币抵扣，见〈国际交易所手续费比较〉；邀请码的手续费减免怎么算，见〈交易所手续费减免是什么〉。

价差：买价和卖价中间的距离

挂单簿上永远有两个价格：愿意买的最高价（买一）和愿意卖的最低价（卖一），两者的差距就是价差（bid-ask spread）。

举一个假设的例子：买一 100.00、卖一 100.05，中间价 100.025。

• 市价买入，成交在 100.05，比中间价贵约 0.025%，也就是价差的一半。
• 马上市价卖出，成交在 100.00。不算手续费，一来一回就亏了 0.05%，刚好是一整个价差。

价差和手续费无关，零手续费的交易所也一样要付。BTC/USDT 这类热门交易对在大型交易所的价差通常很小；冷门币、新上线的币或成交量小的交易所，价差可能大很多。下单前看一眼买一和卖一，就知道价差有多大。

滑点：大额市价单会吃掉好几档挂单

滑点是订单大到第一档挂单不够吃，剩下的部分往后吃到价格更差的挂单，让整笔的成交均价比页面上的价格差。订单越大、挂单越薄，滑点越大。

我在〈Bitfinex USDT 换美元〉用实际挂单算过一次：2026 年 10 月 8 日 USDT/USD 最新成交价 1.0012，市价卖 10 万 USDT 的成交均价约 1.0011，比用 1.0012 算少约 10 美元。Bitfinex 的交易手续费是 0%，这 10 美元就是价差加上滑点的成本。

用挂单深度粗估零手续费的真实成本：1 万与 10 万 USDT

想比较不同交易所的滑点，最直接的是看挂单深度：价格上下 2% 范围内实际挂着多少买单和卖单。下表是各家 BTC/USDT、ETH/USDT 的 ±2% 深度，数据来自 CoinGecko，数字是 +2% 卖单和 −2% 买单的平均，可以当成单边的挂单金额：

资料核对日期：2026-10-08

粗估算法：假设挂单平均分布

我用最简单的假设：中间价到上方 2% 之间的卖单平均分布，总金额是表中的深度 D。市价买入 Q USDT 时：

1. 买到中间价上方 p 的位置，已经吃掉 D × p ÷ 2% 的卖单，所以吃完 Q 时最远会到 p = 2% × Q ÷ D。
2. 挂单平均分布，成交均价大约在中间价和最远价格的正中间，偏离中间价 p ÷ 2。

粗估滑点 ≈ 订单金额 ÷ 深度 × 1%

选这个算法，是因为它只用到表中的一个数字，谁都能自己代入验算。它算出来的是相对中间价的偏离，已经大致包含价差的一半。

使用时要知道它的局限：

• 只适用于订单明显小于深度时：订单接近或超过深度，就超出 ±2% 的范围，这个算法不适用。
• 主流交易对可能高估：实际的挂单常集中在中间价附近，小额订单的滑点可能比算出来的更小。
• 也可能低估：深度是某个时间点的快照，行情剧烈时挂单会被撤掉；第三方汇总的深度也可能失真。
• 这是 BTC、ETH 的深度：其他币的挂单通常薄很多，要在该交易对的下单页自己看。

资料核对日期：2026-10-08

粗估滑点 = 下单金额 ÷ ±2% 挂单深度 × 1%（假设 ±2% 内挂单平均分布；是估计，不是报价）

试算：深度不同时，1 万与 10 万 USDT 的粗估滑点

下表用三个假设的深度示范（不是任何一家交易所的数字），金额单位 USDT：

拿来和手续费比。以 0.1% 的 Taker 费率为例，1 万 USDT 付 10 USDT、10 万 USDT 付 100 USDT：

• 深度 2,000 万美元：10 万 USDT 的粗估滑点只有手续费的二十分之一，这时比的几乎就是手续费。
• 深度 50 万美元：10 万 USDT 的粗估滑点约 200 USDT，是 0.1% 手续费的两倍。

所以同样买 10 万 USDT：在深度 50 万美元的交易对用零手续费，粗估成本约 200 USDT；在深度 2,000 万美元的交易对付 0.1% 手续费，约 100 + 5 = 105 USDT。零手续费反而更贵。换成 1 万 USDT，零手续费这边约 2 USDT，另一边约 10 USDT，零手续费更省。

想套用到真实的交易所，把上方深度表中那一家的 BTC 或 ETH 深度代入公式即可。例如订单金额是深度的 1%，粗估滑点约 0.01%；是深度的 10%，约 0.1%。

零手续费交易所什么时候反而更贵

把上面的算法整理成判断原则：

一个简单的对照：以 0.1% 的费率差距为例，订单金额超过深度的 10%，粗估滑点就会吃掉这 0.1% 的差距。

转账的成本也要算进去：USDT 提币费依网络差很多，见〈USDT 提币网络怎么选〉。另外，手续费和深度都只是挑交易所的一部分，零手续费的交易所安全分数不一定高，大额资金更要先看储备金证明、出过的事件和牌照，见〈按需求挑交易所〉。

降低交易成本的四个做法

1. 能等就用限价挂单：成交价自己决定，没有滑点，成交时付的是 Maker 费率。代价是不一定会成交。
2. 大额分批下：每一批只吃前面几档，等挂单补回来再下一批。
3. 下单前看买一、卖一和挂单簿：价差和前几档的挂单量，比页面上的最新成交价重要。
4. 成交后看成交明细：多数交易所的“订单 → 成交明细”会列出每笔的成交均价和手续费，用成交均价和下单时的中间价比，就知道实际付了多少滑点。

各交易所邀请码

下面是文中提到的国际交易所（华语世界用户）的邀请码，用邀请码注册可享官方的手续费减免，比例以框内数据为准。零手续费的交易所，减免只会用在有收费的项目上。建议先照上面的方法比较过总成本和安全条件，再决定要不要注册。

更多交易所的介绍与比较在加密货币主题页。

常见问题

零手续费交易所真的更便宜吗？

不一定。零手续费只省下交易手续费，价差和滑点照样要付。小额交易在深度够的交易对上，零手续费通常更省；大额市价单碰上挂单很薄的交易对时，滑点可能超过省下的手续费。

交易成本包含哪些？

主要是三部分：交易所收的手续费、买价和卖价之间的价差，以及大额市价单吃掉多档挂单造成的滑点。把钱转进转出的提币费和出金费用另外算。

价差和滑点差在哪里？

价差是挂单簿上最低卖价和最高买价之间的距离，小额市价单也要付；滑点是订单太大、第一档挂单不够吃，往后吃到更差价格造成的成交均价落差，订单越大、挂单越薄就越大。

怎么粗估一笔市价单的滑点？

本文用的简化算法是：粗估滑点约等于订单金额除以 ±2% 挂单深度再乘 1%。例如订单是深度的十分之一，粗估滑点约 0.1%。这是假设挂单平均分布的估计，不是报价，实际以下单页面和成交记录为准。

怎么降低滑点？

改用限价挂单，成交价自己决定，成交时付的是 Maker 费率；大额订单分批下；选挂单深度够的交易所和交易对。限价单的代价是不一定会成交。