「零手續費」真的比較便宜嗎？交易成本的三個部分：手續費、價差、滑價

「零手續費」聽起來最便宜，但手續費只是交易成本的一部分。用市價單買幣時，你實際付出的成本有三塊：手續費、價差、滑價。手續費歸零，後面兩塊不會跟著消失。

先說結論：小額交易在深度夠的交易對上，零手續費通常真的比較省；但訂單金額一大、交易對的掛單又薄，滑價可能比省下的手續費還多。下面我用一個簡化的算法，拿各交易所公開的 ±2% 掛單深度粗估滑價：粗估滑價 ≈ 訂單金額 ÷ 深度 × 1%。照這個算法，訂單金額到深度的十分之一時，粗估滑價就約 0.1%，和 0.1% 的手續費一樣多。

交易成本的三個部分：手續費、價差、滑價

三者都是成交金額的百分比，可以直接加起來比較。以中間價（最高買價和最低賣價的平均）為基準，一筆市價買單的成本大約是：

交易成本 ≈ 手續費率 + 價差的一半 + 滑價

買進再賣出（來回一趟）時，手續費付兩次、價差付一整個，滑價也是兩次。

手續費：Maker 和 Taker 怎麼算

• Maker（掛單）：限價單沒有立即成交，掛在掛單簿上等別人來成交。
• Taker（吃單）：直接和現有的掛單成交，例如市價單。

多數交易所的 Taker 比 Maker 貴，用市價單買賣付的是 Taker。下表是各家一般用戶（VIP 0）的官方費率，以及用邀請碼享手續費減免後的實際 Taker 費率：

資料核對日期：2026-10-08

表中有幾家的現貨是 0% 或接近 0%，也就是常說的「零手續費」：

• Bitfinex：官方零手續費問答寫明，2025 年 12 月 17 日起現貨、保證金、衍生品等交易的 Maker 和 Taker 手續費都是 0%，放貸手續費不變，提幣等其他費用照收（2026 年 10 月 12 日查閱）。
• MEXC：2025 年 12 月 22 日的官方公告宣布全部現貨交易對零手續費、結束日期未定，機構帳戶、造市商、專案方和 API 用戶不適用（2026 年 10 月 12 日查閱）。本站 2026 年 10 月 8 日核對的官方費率在上表；活動期間的費率可能和平常不同，以各交易對下單頁顯示的為準。
• Ourbit：現貨費率和「維持 0」的交易對清單整理在〈Ourbit 評價〉。

手續費怎麼比、VIP 門檻和平台幣折抵，見〈國際交易所手續費比較〉；邀請碼的手續費減免怎麼算，見〈交易所手續費減免是什麼〉。

價差：買價和賣價中間的距離

掛單簿上永遠有兩個價格：願意買的最高價（買一）和願意賣的最低價（賣一），兩者的差距就是價差（bid-ask spread）。

舉一個假設的例子：買一 100.00、賣一 100.05，中間價 100.025。

• 市價買進，成交在 100.05，比中間價貴約 0.025%，也就是價差的一半。
• 馬上市價賣出，成交在 100.00。不算手續費，一來一回就虧了 0.05%，剛好是一整個價差。

價差和手續費無關，零手續費的交易所也一樣要付。BTC/USDT 這類熱門交易對在大型交易所的價差通常很小；冷門幣、新上架的幣或成交量小的交易所，價差可能大很多。下單前看一眼買一和賣一，就知道價差有多大。

滑價：大額市價單會吃掉好幾檔掛單

滑價是訂單大到第一檔掛單不夠吃，剩下的部分往後吃到價格更差的掛單，讓整筆的成交均價比畫面上的價格差。訂單越大、掛單越薄，滑價越大。

我在〈Bitfinex USDT 換美元〉用實際掛單算過一次：2026 年 10 月 8 日 USDT/USD 最新成交價 1.0012，市價賣 10 萬 USDT 的成交均價約 1.0011，比用 1.0012 算少約 10 美元。Bitfinex 的交易手續費是 0%，這 10 美元就是價差加上滑價的成本。

用掛單深度粗估零手續費的真實成本：1 萬與 10 萬 USDT

想比較不同交易所的滑價，最直接的是看掛單深度：價格上下 2% 範圍內實際掛著多少買單和賣單。下表是各家 BTC/USDT、ETH/USDT 的 ±2% 深度，資料來自 CoinGecko，數字是 +2% 賣單和 −2% 買單的平均，可以當成單邊的掛單金額：

資料核對日期：2026-10-08

粗估算法：假設掛單平均分布

我用最簡單的假設：中間價到上方 2% 之間的賣單平均分布，總金額是表中的深度 D。市價買進 Q USDT 時：

1. 買到中間價上方 p 的位置，已經吃掉 D × p ÷ 2% 的賣單，所以吃完 Q 時最遠會到 p = 2% × Q ÷ D。
2. 掛單平均分布，成交均價大約在中間價和最遠價格的正中間，偏離中間價 p ÷ 2。

粗估滑價 ≈ 訂單金額 ÷ 深度 × 1%

選這個算法，是因為它只用到表中的一個數字，誰都能自己代入驗算。它算出來的是相對中間價的偏離，已經大致包含價差的一半。

使用時要知道它的限制：

• 只適用於訂單明顯小於深度時：訂單接近或超過深度，就超出 ±2% 的範圍，這個算法不適用。
• 主流交易對可能高估：實際的掛單常集中在中間價附近，小額訂單的滑價可能比算出來的更小。
• 也可能低估：深度是某個時間點的快照，行情劇烈時掛單會被撤掉；第三方彙整的深度也可能失真。
• 這是 BTC、ETH 的深度：其他幣的掛單通常薄很多，要在該交易對的下單頁自己看。

資料核對日期：2026-10-08

粗估滑價 = 下單金額 ÷ ±2% 掛單深度 × 1%（假設 ±2% 內掛單平均分布；是估計，不是報價）

試算：深度不同時，1 萬與 10 萬 USDT 的粗估滑價

下表用三個假設的深度示範（不是任何一家交易所的數字），金額單位 USDT：

拿來和手續費比。以 0.1% 的 Taker 費率為例，1 萬 USDT 付 10 USDT、10 萬 USDT 付 100 USDT：

• 深度 2,000 萬美元：10 萬 USDT 的粗估滑價只有手續費的二十分之一，這時比的幾乎就是手續費。
• 深度 50 萬美元：10 萬 USDT 的粗估滑價約 200 USDT，是 0.1% 手續費的兩倍。

所以同樣買 10 萬 USDT：在深度 50 萬美元的交易對用零手續費，粗估成本約 200 USDT；在深度 2,000 萬美元的交易對付 0.1% 手續費，約 100 + 5 = 105 USDT。零手續費反而比較貴。換成 1 萬 USDT，零手續費這邊約 2 USDT，另一邊約 10 USDT，零手續費比較省。

想套用到真實的交易所，把上方深度表中那一家的 BTC 或 ETH 深度代入公式即可。例如訂單金額是深度的 1%，粗估滑價約 0.01%；是深度的 10%，約 0.1%。

零手續費交易所什麼時候反而比較貴

把上面的算法整理成判斷原則：

一個簡單的對照：以 0.1% 的費率差距為例，訂單金額超過深度的 10%，粗估滑價就會吃掉這 0.1% 的差距。

轉帳的成本也要算進去：USDT 提幣費依網路差很多，見〈USDT 提幣網路怎麼選〉。另外，手續費和深度都只是挑交易所的一部分，零手續費的交易所安全分數不一定高，大額資金更要先看儲備金證明、出過的事件和牌照，見〈依需求挑交易所〉。

降低交易成本的四個做法

1. 能等就用限價掛單：成交價自己決定，沒有滑價，成交時付的是 Maker 費率。代價是不一定會成交。
2. 大額分批下：每一批只吃前面幾檔，等掛單補回來再下一批。
3. 下單前看買一、賣一和掛單簿：價差和前幾檔的掛單量，比畫面上的最新成交價重要。
4. 成交後看成交明細：多數交易所的「訂單 → 成交明細」會列出每筆的成交均價和手續費，用成交均價和下單時的中間價比，就知道實際付了多少滑價。

各交易所邀請碼

下面是文中提到的國際交易所（華語世界用戶）的邀請碼，用邀請碼註冊可享官方的手續費減免，比例以框內資料為準。零手續費的交易所，減免只會用在有收費的項目上。建議先照上面的方法比較過總成本和安全條件，再決定要不要註冊。

更多交易所的介紹與比較在加密貨幣主題頁。

常見問題

零手續費交易所真的比較便宜嗎？

不一定。零手續費只省下交易手續費，價差和滑價照樣要付。小額交易在深度夠的交易對上，零手續費通常比較省；大額市價單碰上掛單很薄的交易對時，滑價可能超過省下的手續費。

交易成本包含哪些？

主要是三部分：交易所收的手續費、買價和賣價之間的價差，以及大額市價單吃掉多檔掛單造成的滑價。把錢轉進轉出的提幣費和出金費用另外算。

價差和滑價差在哪裡？

價差是掛單簿上最低賣價和最高買價之間的距離，小額市價單也要付；滑價是訂單太大、第一檔掛單不夠吃，往後吃到更差價格造成的成交均價落差，訂單越大、掛單越薄就越大。

怎麼粗估一筆市價單的滑價？

本文用的簡化算法是：粗估滑價約等於訂單金額除以 ±2% 掛單深度再乘 1%。例如訂單是深度的十分之一，粗估滑價約 0.1%。這是假設掛單平均分布的估計，不是報價，實際以下單畫面和成交紀錄為準。

怎麼降低滑價？

改用限價掛單，成交價自己決定，成交時付的是 Maker 費率；大額訂單分批下；選掛單深度夠的交易所和交易對。限價單的代價是不一定會成交。