定期定額指數投資試算

資料與計算說明

資料來源

• 使用 S&P 500 每年的含息總報酬（股息再投入），涵蓋 1928 年到 2025 年，共 98 年。
• 來源是紐約大學史登商學院 Aswath Damodaran 教授公開的歷史報酬資料（Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills），學術研究與財經媒體常用。
• 最新一年（2025 年）的報酬是 17.78%；1928–2025 年的年化報酬約 10.0%。資料每年更新一次，我會在新資料公布後更新本工具。
• 下方可以展開查看每一年的報酬數字。

資料來源：Aswath Damodaran（NYU Stern）Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills

三種歷史情境怎麼算

• 假設你選 20 年：把 1928–1947、1929–1948……一直到 2006–2025，每一段連續 20 年都用真實的年報酬跑一次你的計畫，共 79 段。
• 依最終資產排序：最少的是「最差」、正中間的是「中位數」、最多的是「最佳」，並標示是哪一段年份。
• 這樣算會反映「順序風險」：同樣的平均報酬，大跌發生在投資初期或末期，結果會差很多。固定報酬率無法呈現這一點，所以兩種都提供。

計算假設

• 每期一開始投入：每月投入就是每個月初投入，每年投入就是每年初一次投入。
• 每月投入時，把該年的年報酬平均分攤到 12 個月：每月成長率 =（1 + 年報酬）^(1/12) − 1。
• 每年報酬先扣除你輸入的費用率，例如年報酬 10%、費用率 0.03%，就以 9.97% 計算。
• 年化報酬（IRR）是考慮每筆錢投入時間點的內部報酬率，比「最終資產 ÷ 本金」更能反映實際的年報酬。

沒有考慮的部分

• 稅負：例如美股股息 30% 預扣稅（台灣居民適用），會讓實際報酬低於指數的含息報酬。
• 交易成本與匯款費用：券商手續費、跨境匯款費用等。
• 匯率：選擇新台幣時假設匯率不變；實際上新台幣兌美元的變動會讓結果更好或更差。
• 通膨：金額是名目金額，沒有扣除物價上漲，20 年後的 100 萬購買力會比今天低。
• 實際指數 ETF 與 S&P 500 指數之間的些微追蹤差異。

常見問題

延伸閱讀

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