定投指数投资计算器

数据与计算说明

数据来源

• 使用 S&P 500 每年的含息总回报（股息再投入），涵盖 1928 年到 2025 年，共 98 年。
• 来源是纽约大学斯特恩商学院 Aswath Damodaran 教授公开的历史回报数据（Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills），学术研究与财经媒体常用。
• 最新一年（2025 年）的回报是 17.78%；1928–2025 年的年化回报约 10.0%。数据每年更新一次，我会在新数据公布后更新本工具。
• 下方可以展开查看每一年的回报数字。

数据来源：Aswath Damodaran（NYU Stern）Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills

三种历史情境怎么算

• 假设你选 20 年：把 1928–1947、1929–1948……一直到 2006–2025，每一段连续 20 年都用真实的年回报跑一次你的计划，共 79 段。
• 依最终资产排序：最少的是“最差”、正中间的是“中位数”、最多的是“最佳”，并标示是哪一段年份。
• 这样算会反映“顺序风险”：同样的平均回报，大跌发生在投资初期或末期，结果会差很多。固定回报率无法呈现这一点，所以两种都提供。

计算假设

• 每期一开始投入：每月投入就是每个月初投入，每年投入就是每年初一次投入。
• 每月投入时，把该年的年回报平均分摊到 12 个月：每月增长率 =（1 + 年回报）^(1/12) − 1。
• 每年回报先扣除你输入的费用率，例如年回报 10%、费用率 0.03%，就以 9.97% 计算。
• 年化回报（IRR）是考虑每笔钱投入时间点的内部收益率，比“最终资产 ÷ 本金”更能反映实际的年回报。

没有考虑的部分

• 税负：例如美股股息 30% 预扣税（台湾居民适用），会让实际回报低于指数的含息回报。
• 交易成本与汇款费用：券商手续费、跨境汇款费用等。
• 汇率：选择新台币时假设汇率不变；实际上新台币兑美元的变动会让结果更好或更差。
• 通胀：金额是名义金额，没有扣除物价上涨，20 年后的 100 万购买力会比今天低。
• 实际指数 ETF 与 S&P 500 指数之间的些微跟踪差异。

常见问题

延伸阅读

• 告别盲目投资：掌握指数化投资 10 大原则，稳健累积财富！市值（指数）型基金 vs. 主动型基金，清流君视频观后感（补充数据佐证）